Wzrost cen złota przekształcił Azję Centralną, zakątek świata silnie związany z wydobyciem tego kruszcu. Chociaż rządy państw regionu często przypisują niedawny wzrost standardu życia i gospodarki swoim reformom, częściowo zostało to w różnym stopniu wsparte przez rosnące ceny złota.

A boom złota przyniósł korzyści zwykłym ludziom – od zwiększonych wydatków rządowych po wzrost płac.

Jednak za rosnącymi cenami, wysoką inflacją, rosnącym zadłużeniem rządowym i osobistym oraz obawami przed zależnością od jednego surowca kryją się powody do niepokoju. Cena uncji złota wynosiła na rynkach międzynarodowych 2 050 dolarów na początku 2024 roku i osiągnęła szczyt powyżej 5 200 dolarów w lutym, zanim spadła latem do 4 100 dolarów.

Azja Centralna odniosła na tym korzyści. Całkowity eksport Uzbekistanu osiągnął rekordowy poziom 33 miliardów dolarów w 2025 roku, a około 30 procent z tego, czyli 9,9 miliarda dolarów, stanowiło złoto. Najcenniejszym eksportem Kirgistanu i Tadżykistanu jest również złoto, przy czym kopalnia Kumtor stanowi około 10 procent PKB Kirgistanu. Tymczasem Kazachstan może być największym na świecie producentem uranu, ale złoto jest jego drugim najcenniejszym eksportem po ropie naftowej.

Tylko Turkmenistan nie ma znaczącej produkcji złota. Głównym sposobem, w jaki wzrost cen złota pomógł gospodarkom Azji Centralnej, jest zwiększenie wartości rezerw państwowych, co zwiększa zaufanie inwestorów i sprawia, że pożyczki są tańsze. Wartość rezerw Kirgistanu, z których około 75 procent stanowi złoto, wzrosła z 5,1 miliarda dolarów na koniec 2024 roku do 8,6 miliarda dolarów. Uzbekistan, Kirgistan i Kazachstan w pełni wykorzystały tańsze kredyty, piętrząc się zadłużenie w ostatnich latach. Rezerwy dodały liderom regionu pewnej pewności siebie.

„Nie ma zagrożenia dla gospodarki. Możemy spłacić dług zagraniczny w jeden dzień” – powiedział prezydent Kirgistanu Sadyr Żaparow podczas sesji parlamentu w grudniu 2025 roku. Wzrost cen złota również bezpośrednio przyczynił się do poprawy budżetu państwa poprzez wpływy podatkowe. Państwowy uzbecki gigant, Navoi Mining and Metallurgical Co., jeden z największych producentów złota na świecie, zapłacił w zeszłym roku podatki w wysokości 2,64 miliarda dolarów, według swoich rocznych sprawozdań finansowych. To prawie 12 procent z 22,3 miliarda dolarów wpływów podatkowych Uzbekistanu w zeszłym roku i dwukrotnie więcej niż firma zapłaciła w 2024 roku.

Kazachskie prywatne firmy górnicze również korzystają z tej koniunktury. AltynGold, który zarządza kopalnią złota Sekisowskie koło Ust-Kamieniogorska, sprzedał o 29 procent więcej złota w pierwszym kwartale 2026 roku w porównaniu do tego samego okresu w zeszłym roku, ale jego przychody wzrosły o 122 procent, poinformowała firma w majowym oświadczeniu. Na początku roku Kazachstan wprowadził progresywną skalę podatku od wydobycia złota, przy czym najwięksi producenci mają płacić 11 procent, w porównaniu do wcześniejszej stałej stawki wynoszącej 7,5 procent.

Poza inflacją i zadłużeniem, gorączka złota w Azji Centralnej podsycała obawy przed chińskim wpływem gospodarczym, co jest powtarzającym się motywem w regionie. Chińskie firmy już dominują w wydobyciu złota w Tadżykistanie, a w lutym 2025 roku firmy posiadające chińskie własność podniosły ceny 31 działek w regionie Navoi w Uzbekistanie, zanim przejęły większość z nich. Kolejnym problemem jest nielegalne wydobycie. Uzbeckie władze zatrzymały jedną grupę mężczyzn nielegalnie wydobywających i przetwarzających złoto na północ od miasta Navoi w styczniu, a także aresztowały cztery grupy nielegalnych górników w tym samym rejonie, podały uzbeckie media.

Dla rządów regionu silne uzależnienie od jednego surowca oznacza, że jeśli ceny złota spadną, może to poważnie osłabić gospodarki takich krajów jak Uzbekistan i Kirgistan. To „duże jeśli”. Czynniki strukturalne, takie jak rosnące koszty wydobycia złota oraz ciągłe pragnienie banków centralnych na złoto, prawdopodobnie utrzymają ceny na wysokim poziomie w dającej się przewidzieć przyszłości.